破净股票是什么意思?
破净股票是指其市场价格低于公司每股净资产的股票。通过将市值除以总股本(或每股市价除以每股净资产)，可计算出每股净资产。如果某只股票的市价低于每股净资产，那么它就被认为是一只破净股。破净股票在股市中并不常见，因为通常市场会根据企业的盈利能力和未来前景来定价股票。然而，在某些情况下，股票可能因市场情绪低迷/公司财务困难/行业疲软或者市场错误评估等原因而出现破净的情况。
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破净是好事还是坏事?
破净股的好坏需结合市场环境、行业特性和公司基本面综合判断，既可能代表低估机会，也可能反映潜在风险。
核心分析
市场环境
熊市阶段：破净股数量增加往往预示市场接近底部，可能蕴含价值回归机会(如2025年A股破净股达381只，银行板块95%破净)。此时投资者可通过长期持有优质标的获取收益。
牛市阶段：破净股可能因公司基本面恶化或行业衰退形成“估值陷阱”，需警惕退市风险(如2024年12家破净股因股价低于1元退市)。
行业特性
重资产行业(如钢铁、煤炭)：破净可能因资产变现价值低或产能落后，需谨慎评估实际资产质量。
银行股：长期破净但分红稳定(如2025年工行PB 0.69)，政策推动估值修复(如证监会《市值管理指引》要求央企制定估值提升计划)。
公司基本面
优质公司：若因市场情绪错杀(如现金流稳定、行业龙头)，破净可能提供安全边际。例如2024年某钢铁企业因行业整合股价反弹35%。
风险公司：需规避资产虚高(商誉占比超50%)、毛利率低(<10%)或负债率高(>70%)的企业。
